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加密寒冬
2026/4/16
加密寒冬 是加密货币价格持续下跌和市场活动减少的长期时期。与短期调整不同，加密寒冬持续数月或数年，其特点是普遍的悲观情绪、投资减少、项目关闭，以及对许多参与者来说挖矿变得无利可图。
著名的加密寒冬
| 时期 | 最高跌幅 | 持续时间 |
|---|---|---|
| 2014–2015 | BTC −85% | ~14个月 |
| 2018–2019 | BTC −84% | ~12个月 |
| 2022–2023 | BTC −77% | ~12个月 |
对挖矿的影响
加密寒冬对矿工尤其困难：
- 币价下跌而电力成本保持不变
- 挖矿盈利能力下降；许多矿工关闭无利可图的机器
- 随着无利可图的矿工退出，算力下降，最终导致难度下降
- 拥有最便宜电力和最新硬件的矿工存活时间最长
- 较旧、效率较低的ASIC设备变得永久不可行
加密寒冬与熊市
熊市是任何持续的价格下跌。加密寒冬特别意味着更长、更深的低迷，对整个行业产生更广泛的影响——不仅仅是价格，还有开发者活动、风险投资和公众兴趣都在下降。
